期棉周五收高，受投資人買(mǎi)盤(pán)帶動(dòng)，因期棉在上日下挫至14個(gè)月低位后企穩(wěn)。洲際交易所(ICE)指標(biāo)12月棉花(20250,15.00,0.07%)期約CTZ1上升0.24美分，報(bào)每磅0.9710美元，盤(pán)中交投區(qū)間介于0.9647-0.9880美元。

　　今日鄭棉1205合約高開(kāi)低走。高開(kāi)于20110，最高20130，最低20015，收于20075，較上個(gè)交易日上漲80個(gè)點(diǎn)(+0.40%)。棉花指數(shù)持倉(cāng)日減倉(cāng)3060手，成交量為4萬(wàn)多手。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，10月24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)(328)為19561元/噸，下跌62元/噸。10月21日進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)(FCIndexS)為119.21美分/磅，下跌2.65美分/磅；折1%關(guān)稅19328元/噸，下跌426元/噸；折滑準(zhǔn)稅19783元/噸，下跌421元/噸。

　　國(guó)內(nèi)方面，新棉采摘已進(jìn)入旺季，但收購(gòu)市場(chǎng)卻呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)。大多數(shù)棉農(nóng)仍看好后市，認(rèn)為會(huì)有上漲行情而捂棉惜售。但新疆部分地區(qū)棉農(nóng)前期籽棉價(jià)格高時(shí)壓花不賣(mài)，近幾天發(fā)現(xiàn)價(jià)格走低，又出現(xiàn)急賣(mài)現(xiàn)象。本周新疆地方329級(jí)籽棉平均收購(gòu)價(jià)格8.75元/公斤，比9月最后一周下跌近1.5%。而收儲(chǔ)方面，本周累計(jì)收儲(chǔ)21510噸，大大超出此前的2150噸。收儲(chǔ)成交的大幅增加，說(shuō)明了棉花加工企業(yè)對(duì)未來(lái)棉價(jià)的不看好，因此更多選擇了交儲(chǔ)。新年度全國(guó)棉花種植面積為7780萬(wàn)畝，增長(zhǎng)4.7%；產(chǎn)量預(yù)計(jì)在729萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.84%。整體供應(yīng)較去年出現(xiàn)較大增加。需求方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響，預(yù)計(jì)消費(fèi)量為990.63萬(wàn)噸，同比減少10.89萬(wàn)噸或1.09%。按照目前基本面來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量是不能滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需求的，缺口預(yù)計(jì)在260萬(wàn)噸左右，而國(guó)家目前發(fā)布的配額僅為80萬(wàn)噸。若算上收儲(chǔ)，今年國(guó)內(nèi)棉花的市場(chǎng)的供需均取決于國(guó)家的控制。

　　從盤(pán)面走勢(shì)看，今日鄭棉1205高開(kāi)，盤(pán)中震蕩走低，持倉(cāng)小幅縮減。今日棉花繼續(xù)在低位震蕩，整體來(lái)看，棉花繼續(xù)位于探底過(guò)程中。目前操作上建議空頭繼續(xù)持有。

　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為市場(chǎng)參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。